小額投資房地產的方式有哪些?

過去這些年，全球房地產價格整體而言都呈現一個上升的趨勢，使得許多過去未能參加這場房地產增值盛宴的人(不管是自用或投資)，財富增加的速度遠跟不上有參與的人。

去年底，在大學演講與自己新書發表會的場合，許多讀者、學生、投資人常問到：若手頭上的現金不夠充裕足以購買房產，是否有機會賺到房地產增值的錢? 我的答案是，當然可以。

以美國市場為例，投資人可以有下列選擇：

(1)投資房地產相關公司股票(例如營造商或仲介公司)

(2)購買REITs(不動產投資信託基金)

(3)房地產共同基金(mutual funds)

(4)另類房地產相關股票，如線上房屋抵押放貸公司股票。

以投資房地產股票而言，可以從住宅房產經紀公司RE / MAX Holdings Inc.（股票代號RMAX）、 商業不動產經紀公司CBRE，再到傳統房地產開發營造商Lennar Corp.、DR Horton Inc.、KB Home、PulteGroup Inc.和NVR Inc.，一直到購物中心開發營運商Equity One。雖然均為房產相關公司，但因單一公司體質與項目差異頗大，過去一年股價表現從負值到漲超過一倍均有。

若喜歡REITs產品，美國REITs產品，從工業廠辦、商辦、購物中心與商場、出租公寓、學生宿舍、通訊電塔、資料處理中心、貨運倉儲等，實在玲瑯滿目，且均有在紐約證交所掛牌交易，流動性較不用太擔心。在這麼多的REITs中，不仿注意Iron Mountain、American Campus Communities、Realty Income。其中Iron Mountain是新式的REIT產品，主攻文件的安全儲存市場，尤其在今日大數據、各式大量資料都需安全地儲存起來，所以需求只會越來越多。後面兩個REITs，則是因為他們創新的商業模式有一定的競爭力而脫穎而出。

房地產共同基金(mutual funds)，以去年10月US NEWS美國新聞週刊公布的房地產共同基金績效排名，前5名的基金年績效報酬均超過15%以上，而其中又以第一名的Baron Real Estate Fund 基金年報酬率33%，表現最為亮眼。

最後，談到另類房產相關股票，就不得不提一個跟房地產有關、但又屬於金融產業(房屋抵押貸款)的公司-Lending Tree (翻譯為借貸樹)，是從事網路貸款行業的龍頭(P2P)。我2017年3月在文章提到這支股票時，該股價才120元美金/每股，截至去年底，股價收盤飆至340.45美金/每股。過去5年，股價甚至飆升超過20倍。股價之所以如此彪悍，個人認為，除了受惠美國房產景氣的復甦外，年輕購屋族的貸款型態轉變更是一個世代趨勢的轉換，投資人必須注意。

回到台灣，王道銀行於日前宣布，獲金管會核准募集REITs「圓滿一號」，標的為板橋板信銀行家大樓(商辦)與台南FOCUS 時尚流行館(賣場)，基金發行總額為新台幣31.5 億元，這是台灣近十年首度再次募集的不動產投資信託基金。

當然，新推出的REITs產品，提供國人有機會小額參與房地產投資的更多選擇。我們期待的是，能否向美國學習，推出更多種類、不同性質的REITs產品。否則即使新基金推出，產品差異化程度若不大，業者與主管機關的美意就會大打折扣。